從近幾年儲能的發(fā)展節(jié)奏來看，2021年被認為是行業(yè)啟動年，2022年是訂單兌現(xiàn)年，2023年則是需求爆發(fā)年。行業(yè)需求快速起量導(dǎo)致訂單外溢，眾多新進入者有望通過低價、渠道復(fù)用等方式實現(xiàn)從0到1的突破，但部分企業(yè)訂單存在轉(zhuǎn)包、代工等現(xiàn)象，真正的“有效訂單”（自主設(shè)計、生產(chǎn)、制造）才是衡量標準。

當(dāng)前，儲能需求的確定性和行業(yè)的火爆毋庸置疑，在極高的討論熱度下，儲能集成環(huán)節(jié)的發(fā)展情況如何？

行業(yè)格局未定，實現(xiàn)“平價+穩(wěn)定”路漫漫

現(xiàn)階段的儲能市場規(guī)模仍較小，即使是頭部企業(yè)也尚未體現(xiàn)出明顯的規(guī)模優(yōu)勢，而儲能又是資金、渠道、品牌依賴嚴重的產(chǎn)業(yè)，巨頭企業(yè)親自下場或賦能相關(guān)公司能夠體現(xiàn)出明顯的相對優(yōu)勢，也給未來可持續(xù)發(fā)展帶來更大想象空間。

有機構(gòu)預(yù)測，儲能可能到2025年前都處于導(dǎo)入期。儲能企業(yè)的業(yè)績及訂單跟蹤往往是跟蹤一年兌現(xiàn)一年，收入占比是觀察企業(yè)發(fā)展的重要指標。當(dāng)前，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心矛盾已發(fā)生變化，正從“平價”轉(zhuǎn)為“平價+穩(wěn)定性”，利潤分配機制亦重構(gòu)。

過去的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展體現(xiàn)為政府端補貼+制造業(yè)的持續(xù)降本讓利，推動新能源成本逼近甚至低于火電。現(xiàn)階段，政府補貼退出背景下，制造業(yè)反而出現(xiàn)利潤回流。未來，儲能商業(yè)模式將復(fù)制過去新能源的發(fā)展模式。

2022年，硅料價格大漲導(dǎo)致部分光伏項目裝機延后，碳酸鋰價格高位維持亦使得業(yè)主對儲能并網(wǎng)落地畏難，但2022年全球儲能并網(wǎng)裝機量同比增速依然實現(xiàn)了翻倍以上增長。預(yù)計2023年原材料對儲能項目落地的限制將大幅緩解，儲能并網(wǎng)裝機速度有望繼續(xù)維持高增長。

在未邁入平價周期前，儲能行業(yè)仍處于導(dǎo)入期，行業(yè)增速波動較大，其影響因素主要在于政策的落地、產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化發(fā)展等。

發(fā)展階段不同，國內(nèi)外儲能業(yè)務(wù)利潤來源有區(qū)別

從當(dāng)前的盈利來看，海外項目經(jīng)濟性驅(qū)動制造業(yè)利潤，國內(nèi)示范性項目給予制造業(yè)溢價。海外利潤高低是評估項目競爭力重要指標，海外電力價格市場化程度更高，德國/美國/日本等國家的居民電價和非居民電價都遠超國內(nèi)。電價市場化使得下游運營商盈利空間有保障，海外業(yè)主特點在于重性能而輕成本，因此能夠給予供應(yīng)商更高溢價。

國內(nèi)儲能業(yè)務(wù)利潤兌現(xiàn)度取決于國內(nèi)大型央企項目占比。國內(nèi)十四五期間新能源項目大多數(shù)由五大四小等大型電力央國企建設(shè)，儲能項目大部分亦由他們配套招標建設(shè)，疊加南網(wǎng)和國網(wǎng)，大儲項目下游業(yè)主較為固定和集中。以EnergyTrend儲能統(tǒng)計的2023年4月招標數(shù)據(jù)（此處僅展現(xiàn)部分招標項目） 為例，項目方基本上為大型電力央國企。

細分領(lǐng)域來看，在大型電站市場中，產(chǎn)品同質(zhì)化，且下游客戶為大型電力集團或承包商。商業(yè)模式?jīng)Q定其關(guān)鍵競爭要素為成本控制和規(guī)模擴張，頭部廠商規(guī)模優(yōu)勢凸顯，格局將進一步集中。

相較于電站市場以規(guī)模及成本為核心的同質(zhì)化競爭，戶用市場的競爭壁壘主要體現(xiàn)在產(chǎn)品與渠道的長期精耕細作，其競爭格局在較長時間內(nèi)或都將呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢。

短期內(nèi)國內(nèi)系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)進入壁壘低，部分外采設(shè)備后組裝即可，且行業(yè)新進者急需積累項目建設(shè)或運營經(jīng)驗，因此搶資源是當(dāng)務(wù)之急，具備項目資源獲取能力（例如背靠大型發(fā)電、電網(wǎng)企業(yè)）的廠商有望占據(jù)先機。海外市場系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)則主要由外資廠商占據(jù)，目前只有少數(shù)國內(nèi)企業(yè)具備海外項目交付能力。

在激烈的競爭格局下國內(nèi)集成環(huán)節(jié)盈利能力承壓，未來幾年行業(yè)大概率迎來洗牌，具備技術(shù)、經(jīng)驗、規(guī)模優(yōu)勢的廠商將留到最后。