鋰電池具有高能量密度和長循環(huán)壽命的優(yōu)勢，其能量密度可達(dá)100-200wh/kg，循環(huán)壽命通常大于1000次，同時具備可快速充電、高功率放電、環(huán)保性能好等優(yōu)點(diǎn)。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國已逐漸成為鋰電池生產(chǎn)大國。在2021年全球動力鋰電池裝機(jī)量排名中，我國有6家企業(yè)位居前十。目前鋰電池下游需求旺盛，行業(yè)景氣或有望延續(xù)。

而且，在全球碳中和背景下，各國紛紛出臺政策支持新能源汽車發(fā)展，包括但不限于對新能源汽車的現(xiàn)金補(bǔ)貼、對充電樁安裝的補(bǔ)貼以及系列稅收優(yōu)惠政策等。其中國內(nèi)新能源汽車免征車輛購置稅政策已延長至2023年底。此外，全球各鋰電池生產(chǎn)廠商正積極加快建設(shè)鋰電池產(chǎn)能。在政策、產(chǎn)能的疊加效應(yīng)下，全球鋰電池行業(yè)有望保持快速發(fā)展。

高壁壘屬性突出，行業(yè)競爭可能不會“魚龍混雜”

動力鋰電池行業(yè)進(jìn)入壁壘較高，主要包括技術(shù)、品牌、規(guī)模和認(rèn)證四大壁壘。

1. 技術(shù)壁壘

動力鋰電池行業(yè)通過研發(fā)投入和技術(shù)積累構(gòu)建技術(shù)壁壘。一方面，動力鋰電池行業(yè)技術(shù)更新迭代較快，可能需要較大的研發(fā)投入作為支撐，推動其向高能量密度、高安全性發(fā)展；另一方面，動力鋰電池生產(chǎn)工藝復(fù)雜、過程控制嚴(yán)格，其在原材料的選擇、輔助材料的應(yīng)用以及生產(chǎn)流程的設(shè)置等方面均需多年的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)積累，其中三元電池尤其需要較高的技術(shù)積累。

2. 品牌壁壘

動力鋰電池行業(yè)下游客戶粘性較強(qiáng)，品牌壁壘較高。下游整車企業(yè)一般采用合格供應(yīng)商定點(diǎn)采購模式。該模式下整車企業(yè)通過對供應(yīng)商進(jìn)行嚴(yán)格評估，評估通過后才會與供應(yīng)商建立定點(diǎn)供應(yīng)關(guān)系，因此動力鋰電池行業(yè)具有較強(qiáng)的客戶粘性。客戶在選擇動力鋰電池時一般比較看重產(chǎn)品的能量密度、安全性、一致性、快速響應(yīng)能力等，具有較強(qiáng)綜合實(shí)力和良好品牌效應(yīng)的供應(yīng)商才能更好地獲得下游客戶的信任。

3. 規(guī)模壁壘

動力鋰電池行業(yè)規(guī)模壁壘主要體現(xiàn)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)、投產(chǎn)周期和議價能力。規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面，生產(chǎn)規(guī)模較大、資金實(shí)力雄厚的企業(yè)在原材料采購和生產(chǎn)運(yùn)營方面具有相當(dāng)高的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。建設(shè)投產(chǎn)周期方面，動力電池生產(chǎn)企業(yè)從建立新產(chǎn)能到產(chǎn)能穩(wěn)定釋放通常需要經(jīng)歷較長的時間，規(guī)模較小的企業(yè)抗風(fēng)險能力較差，面臨各方面的挑戰(zhàn)也較多。議價能力方面，動力鋰電池處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，其生產(chǎn)廠商上下游議價能力對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營至關(guān)重要，小規(guī)模企業(yè)缺乏議價能力。

4. 認(rèn)證壁壘

動力鋰電池認(rèn)證壁壘主要體現(xiàn)在電池供應(yīng)商的研發(fā)及生產(chǎn)實(shí)力。作為新能源汽車的核心部件，動力鋰電池在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)需圍繞車廠客戶特定車型的具體需求，隨整車共同開發(fā)。所以整車企業(yè)對電池廠商的研發(fā)能力、行業(yè)應(yīng)用積累、產(chǎn)品設(shè)計及工藝水平有著較高的要求。動力鋰電池生產(chǎn)商的生產(chǎn)設(shè)備、工藝流程、管理能力、產(chǎn)品品質(zhì)等各方面通過整車企業(yè)的認(rèn)證之后，可能才能進(jìn)入其供應(yīng)鏈體系。